Deriva dal fatto che da una strada fuori dalla porta di S.Giovanni a Busseto affioravano molte nicchie (Siena nell'oligocene era coperta dal Mare).
Per altri l'insegna deriva da una 'macchina', portata in comparsa, raffigurante una grande nicchia a sfondo della statua di Nettuno. Per altri ancora deriva dalla forma della zona dove ha sede la contrada che rassomiglia ad una conchiglia (https://www.ilpalio.siena.it/5/Contrade/Nicchio)